Dans un contexte de marché difficile, l’année 2025 a été marquée par de beaux succès et de nombreuses avancées dans la mise en œuvre du plan stratégique. Des avancées de projets, d'objectifs RSE renforcés et une diversification bien enclenchée : l'édition 2025 de ce rapport annuel intégré en est rempli avec une emphase toute particulière sur la ville de 2050.


Nous sommes confiants dans le fait que le programme de diversification que nous menons actuellement créera de la valeur à long terme pour l’entreprise. Le développement des résidences étudiantes est déjà bien engagé, nous accélérons sur les data centers et avons lancé une démarche structurante pour être au rendez-vous de notre ambition : bâtir dès aujourd’hui la ville de 2050 et répondre aux attentes des élus locaux, de nos clients et de nos partenaires.

Nicolas Joly

Directeur Général d'Icade

Un acteur intégré pour transformer la ville

2025 a été une année de transformation. Dans un contexte de marché difficile, nous avançons. Nous construisons. Nous livrons. 

Nous combinons deux métiers. Deux expertises.

D'un côté, notre foncière porte le temps long, détient et valorise le patrimoine existant. De l'autre, Icade Promotion conçoit, construit et livre les projets de demain. Cette double casquette change tout : nous agissons sur toute la chaîne, du bâtiment qui respire déjà aux quartiers qui se dessinent aujourd'hui.

Résultat ? Nous connaissons les besoins réels des utilisateurs. Nous maîtrisons les enjeux urbains. Nous accompagnons les territoires dans leur transformation concrète, tangible.

271,5 M€
Cash-Flow Net Courant Groupe
4,1 Md€
Actif Net Réévalué NTA Groupe*

*ANR NTA : Net Tangible Assets

6,1 Md€
Valorisation du portefeuille

à 100% et en QP CE

1 007
Collaborateurs

(effectif inscrit au 31/12/2025)

21
Implantations

2 en Île-de-France et 19 en région

~1,8
Surface du patrimoine

~1,6 m de m² en Île-de-France et ~150 000 m² en région

Une grande discipline d’exécution de notre plan stratégique ReShapE

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Poursuivre l’adaptation du portefeuille de bureaux à l’évolution de la demande

En 2025, nous transformons notre patrimoine. Nos actifs bien positionnés démontrent leur résilience. Les autres ? Nous les repositionnons : transformation en programmes résidentiels, restructurations ciblées avec 62 M€ de capex maîtrisé & recommercialisations opportunistes. Résultat ? Un portefeuille qui s'adapte aux besoins réels du marché.
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Accélérer la diversification du portefeuille d’actifs

Pour les résidences étudiantes, nous avons choisi une exploitation en marque blanche via Nomad Campus, deux projets lancés à Ivry-sur-Seine et Levallois-Perret. Objectif : 500 à 1 000 lits par an. Et pour les data centers, nous étudions un modèle de co-exploitation, potentiellement déployé sur le projet hyperscale de 130 MW à Runis, permis obtenu en 2025, livraison prévue en 2031.
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Bâtir la ville de 2050, plus mixte, plus innovante et plus durable

En 2025, nous avons lancé des ateliers réunissant collaborateurs, experts et entrepreneurs pour inventer des solutions concrètes et bâtir la ville de 2050. Nous passons à l'action avec le premier baromètre des zones commerciales d'entrées de villes, acquisition d'un portefeuille de sites immobiliers auprès de Casino, premiers permis de construire déposés. Côté décarbonation, nous renforçons nos objectifs 2019-2030 : - 61 % pour la Foncière, - 48 % pour la Promotion, - 46 % pour le Corporate.
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Maintenir une structure financière solide

En 2025, nous avons plus de 850 m€ de cessions finalisées ou sous promesse avec notamment environ 240 M€ réalisés sur des actifs matures ou non stratégiques, une promesse de vente pour l'immeuble Marignan, avenue des Champs-Élysées, pour 402 M€. La cession des activités de Santé continue avec environ 173 m€ et une réduction progressive de notre participation dans Praemia Healthcare. Nous visons ainsi un redéploiement prudent du capital, tout en faisant du maintien de la solidité du bilan un objectif central.

Les nouveaux engagements bas carbone conformes au nouveau standard immobilier de la SBTi

Nous voulons être un acteur leader dans la lutte contre le changement climatique. Et pour cela, nous agissons.

En 2025, nous actualisons notre trajectoire bas carbone. Nos objectifs 2030 ? Alignés sur une trajectoire + 1,5°C, en conformité avec le nouveau standard SBTi. Concrètement, ça donne quoi ? 

  • Foncière : - 57 % d'intensité carbone entre 2019 et 2025
  • Promotion : - 36 %
  • Corporate : - 14 %
  • Et 80 % de nos financements sont durables, contre 70 % en 2024

Résultat ? Nous réduisons notre empreinte carbone, année après année, pour construire une ville qui respire.

  • Des objectifs plus ambitieux à l'horizon 2030

    Nous relevons la barre. Pour nos deux métiers et le corporate. La Foncière vise une réduction de 61 % de son intensité carbone entre 2019 et 2030, contre 60 % précédemment. La Promotion passe à - 48 %, contre 41 % auparavant. Le Corporate s'engage à - 46 % par salarié, contre 30 % précédemment. Concrètement ? Nous accélérons notre décarbonation, nous renforçons nos engagements, nous agissons pour le climat.

  • Fini le chauffage fossile dès 2030

    Nous nous engageons à ne plus installer de nouveaux systèmes de chauffage fossile à partir de 2030. Concrètement ? Nous sortons du gaz, du fioul, de toutes les énergies carbonées pour chauffer nos bâtiments. On passe à des solutions décarbonées, on construit autrement, on anticipe la ville de demain.

  • Net-Zero en 2050 : nous maintenons le cap

    Notre ambition ? Réduire de plus de 90 % nos émissions de gaz à effet de serre entre 2019 et 2050 (en valeur absolue). Les émissions résiduelles ? Nous les compensons. Nous visons le Net-Zero et nous y arrivons.

2025, l'année de l'action

Une activité locative remplie, une gestion active du portefeuille, des livraisons, des inaugurations, des installations , des nouveaux projets, des évolutions d'organisation, de l'IA et une satisfaction cliente en hausse : voilà de quoi était composée cette année 2025. En voici quelques-unes :

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Une activité locative très dynamique

Dans un marché locatif en retrait, Icade a signé ou renouvelé 103 baux représentant plus de 200 000 m², en réalisant la plus grosse transaction sur chacun de ses trois principaux marchés : La Défense avec la Préfecture des Hauts-de-Seine et KPMG, la première couronne Nord avec le Conseil départemental de la Seine-Saint-Denis et la deuxième couronne avec Sopra Steria. Icade s’est également distinguée sur d’autres grandes transactions. Ainsi, Club Mediterranée, partenaire historique d'Icade depuis 1995, a renouvelé son bail de 12 500 m² au Pont de Flandre (Paris19e). Heineken a prolongé sa présence sur 7 000 m² dans l’immeuble H2O (Rueil-Malmaison) pour 6 ans fermes, tandis que Ricoh France a reconduit un bail concernant 6 000 m² de bureaux et locaux d'activité à Rungis pour 5,5 ans.

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Des livraisons importantes

Avec EDENN à Nanterre (92), nous avons livré à Schneider Electric, leur nouveau siège social, au pied de la nouvelle gare de Nanterre-La Folie (RER E). Schneider Electric occupera l’intégralité des espaces de bureaux, soit plus de 29 000 m Avec AUDESSA, à Lyon (69), livré en mai 2025 à Union Investment. Cette opération de réhabilitation-extension de 13 000 m², au cœur du quartier de la Part-Dieu à Lyon, a été effectuée en co-promotion avec Sogeprom. Le choix de la réhabilitation/extension a permis de limiter les émissions de CO₂ par rapport à une démolition/reconstruction, et de réintroduire 1 700 m² d’espaces extérieurs végétalisés, dont 600 m² de pleine terre. Avec le Village des Athlètes, les premiers habitants prennent possession de leur nouveau quartier à l’été 2025. Cette livraison s’est poursuivie progressivement jusqu’au début de l’année 2026. C'est le clap de fin d’une aventure extraordinaire de plusieurs années pour Icade, aux côtés de ses partenaires CDC Habitat et la Banque des Territoires.

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Des acquisitions engagées

Nous nous engageons concrètement dans la transformation des zones commerciales d'entrées de ville grâce l’acquisition de onze sites auprès de Casino pour les requalifier en quartiers mixtes, comprenant des logements, des zones dédiées à l’artisanat et à l’industrie et des espaces renaturés, tout en conservant leur vocation commerciale. Cette démarche s’inscrit pleinement dans le déploiement du plan stratégique ReShapE. Avec EMERIGE, nous avons signé l’acquisition du lot principal de la ZAC de Carnolès à Roquebrune-Cap-Martin (06). Sur une ancienne base aérienne face à la Méditerranée, l’acquisition du terrain permettra le lancement des travaux de la construction d’un nouveau quartier mixte baptisé Cœur de Carnolès accueillant 363 logements pour tous, ainsi que des bureaux, commerces, et équipements publics.

Anticiper 2050, agir maintenant

Comment transformer nos villes pour anticiper 2050 ? Cette question, nous l'avons posée le 9 septembre 2025 à des acteurs publics et privés réunis pour un temps d'échange. Ville tech, ville relationnelle, logement social, décarbonation, transformation des territoires : autant de sujets qui appellent des réponses concrètes, adaptées à chaque territoire.

Bref, des solutions existent. Des expériences sont menées à l'échelle des quartiers, des bâtiments, en France comme ailleurs. Et ça passe par le dialogue, par la collaboration entre tous ceux qui bâtissent la ville. Pour ceux qui y vivent, qui y travaillent, qui y trouvent chaleur et sérénité.

En 2025, nous avons aussi rassembler collaborateurs, experts et entrepreneurs autour d'une ambition commune : inventer les solutions de demain. Concrètement ? C'est une démarche interne qui embarque managers et experts de l'entreprise pour changer profondément nos façons de faire.

Une série d'ateliers pour innover

Transition climatique, vieillissement démographique, artificialisation des sols : nous devons nous adapter. Nous lançons une démarche collective avec plusieurs phases. D'abord, un embarquement des collaborateurs qui définissent les enjeux. Puis, une phase de design thinking et des ateliers de construction des nouvelles offres, présentés à l'ensemble des collaborateurs.

Animés par Sonia Lavadinho, anthropologue urbaine, Maud Caubet et Madeleine Masse, architectes, ces ateliers mobilisent plus de 60 collaborateurs. L'objectif ? Rendre concrète la réflexion autour de la ville de 2050.

Quatre grandes thématiques structurent la réflexion

Le vivant. La démographie. L'artificialisation. Le cycle de vie du bâtiment. Huit ateliers les approfondissent : le rôle de l'immeuble amiral qui fait refuge, habiter avec les éléments et non contre eux, les immeubles intergénérationnels, le nomadisme et la transhumance, la renaturation des infrastructures, la péréquation verte, l'immeuble toupie à l'occupation souple, et les méthodes pour permettre au bâti de passer le siècle.

À la clé, des solutions concrètes

À partir d'avril 2026, nous déployons nos nouvelles offres. Nous présentons aux élus des solutions concrètes pour bâtir la ville de 2050. Bref, nous passons de la réflexion à l'action. Nous réinventons l'immobilier, nous construisons la ville qui respire, qui s'adapte, qui dure.