Serge Grzybowski a débuté sa carrière comme administrateur civil de la Caisse des Dépôts
de 1983 à 1987, avant de rejoindre, notamment, le groupe Bourdais (Conseil en immobilier
d’entreprise) dont il deviendra Directeur général adjoint.

En septembre 1992, il rejoint la  Banque la Henin (groupe SUEZ) comme Directeur général
adjoint puis Directeur général et de 1997 à 2000 prend la direction de la BDPME, du CEPME
et de la Sofaris.

En  2001, Serge Grzybowski devient Directeur Général de GECINA jusqu’à janvier  2006  où  il  entre  chez  HSBC  en  tant  que  Conseiller  pour  l’immobilier  et  Directeur institutions financières.

Le 1er août 2007, Serge Grzybowski a été nommé Président-directeur Général d’Icade, sur proposition d’Augustin de Romanet, Directeur général de la Caisse des Dépôts.