Un intervenant majeur du marché de l’immobilier en France

Icade est une société immobilière cotée, filiale de la Caisse des Dépôts, qui exerce, les métiers de foncière, de promotion, et de services associés dans les secteurs des bureaux, parcs tertiaires, centres commerciaux, équipements publics, santé et logement.

La maîtrise de ses différents métiers permet à Icade d’apporter des solutions adaptées aux besoins de ses clients et d’intervenir de manière globale sur les problématiques actuelles de l’immobilier.

En 2009, Icade a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 1 506 millions d’euros et un cash-flow net courant de 184 millions d’euros.
Au 31 décembre 2009, l’actif net réévalué de liquidation atteint 4 130 millions d’euros soit 84,5 euros par action.

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Statut SIIC

Icade a opté en 2007 pour le statut de société d’investissement immoblier cotée (SIIC) en fusionnant la quasi-totalité de ses foncières. Ce nouveau statut permet de simplifier ses structures et d’améliorer son modèle d’entreprise en le rendant plus efficace en termes de développement et de rentabilité.

Stratégie à court terme

À court terme, Icade poursuivra sa stratégie de tertiarisation engagée depuis deux ans par :
– l’intégration de Compagnie la Lucette fortement relutive sur les cash-flows. Elle permettra à Icade de consolider sa position de foncière de référence dans le paysage immobilier tertiaire français, avec le deuxième portefeuille de bureaux parmi les foncières cotées en France ;
– la réalisation des cessions de logements en 2010 dans le cadre du protocole signé avec les organismes sociaux permettant une distribution volontariste de dividendes ;
– la cession d’actifs matures notamment en Allemagne disposant d’un potentiel de création de valeur limité ;
– la maîtrise du LTV (aucun enjeu d’endettement) permettant de conserver des marges de manœuvre pour la réalisation de nouvelles opérations relutives en cash-flow.

Stratégie à moyen terme

À moyen terme, les perspectives de création de valeur sont attractives et sont liées :
– à un pipeline de près de un milliard d’euros. Ce pipeline de projets d’investissements identifiés et engagés d’un montant de 0,9 milliard d’euros environ caractérise la volonté d’Icade de s’appuyer sur l’expertise de l’activité Promotion Tertiaire pour développer des projets générateurs de cash-flows futurs et créateurs de valeur à moyen terme ;
– à la reprise attendue du marché de la promotion ;
– au développement des parcs tertiaires, relais de croissance important avec des réserves foncières d’environ 80 hectares idéalement localisées dans le nord-est parisien, qui s’inscrivent parfaitement dans le cadre du projet du Grand Paris. La maîtrise de ces réserves foncières uniques permettra un développement cadencé en fonction des besoins du marché.